Економіка України перед 2026 роком: зростання слабшає, ризики зростають

2025-й приніс повільніше відновлення, високу інфляцію та жорстку залежність бюджету від зовнішніх грошей. У 2026-му все знову впиратиметься у війну, ритмічність допомоги партнерів і стан енергетики.

Україна входить у 2026 рік із економікою, що працює четвертий рік у умовах повномасштабної війни. Значну частину цивільних видатків бюджету держава покриває міжнародною підтримкою, тоді як оборонні витрати значною мірою фінансуються всередині країни. Війна, за оцінками міжнародних організацій та аналітиків, може тривати щонайменше протягом усього 2026 року.

У 2025-му додатковими викликами стали удари РФ по енергетиці та повернення відключень світла. На цьому тлі гостро сприймаються податкові плани влади в контексті нової програми з МВФ на $8 млрд: розширення податкової бази, намір зобов’язати ФОП сплачувати ПДВ, оподаткування доходів через цифрові платформи («податок на OLX») і скасування ліміту 150 євро для неоподатковуваних посилок. Частина змін може стартувати не одразу, але підготовка вже триває, а економісти попереджають про ризики.

Серед гучних міжнародних рішень — фінансування від ЄС: замість обговорюваного «репараційного кредиту» на 140 млрд євро під заставу заморожених активів РФ Євросоюз у підсумку погодив підтримку України на 90 млрд євро на два роки за рахунок спільних запозичень.

Ключові цифри 2025 року (попередньо):

• ВВП: у 2024-му зріс на 2,9% (після 5,3% у 2023-му). На 2025 рік Мінекономіки переглянуло оцінку зростання до 2%, тоді як НБУ прогнозує 1,9%, а МВФ — також 2%.
• Інфляція досягла максимуму в травні — 15,9% у річному вимірі, після чого сповільнилася і в листопаді опустилася до 9,3%.
• Курс долара здебільшого тримався в межах 41–42 грн, а в листопаді за офіційними даними піднімався до 42,4 грн.
• Стабільність підтримували інтервенції НБУ та зовнішня допомога.
• Резерви: у листопаді — рекордні $54,7 млрд.
• Зарплата: у жовтні середня — 26 913 грн, «на руки» близько 20 723 грн (≈ $489 за офіційним курсом).

Що прогнозують на 2026 рік:

• Уряд: ВВП +2,4%, інфляція 9,9%, курс у бюджеті 45,7 грн/дол.
• НБУ: ВВП +2%, інфляція до 6,6% наприкінці року; головні ризики — війна та неритмічне зовнішнє фінансування.
• МВФ: оптимістичніше — ВВП +4,5%, інфляція 7%, курс 45,4 грн/дол.
• Аналітики здебільшого стримані: у базовому сценарії війни часто говорять про 1–1,5% зростання та поступове послаблення гривні до близько 44–45 грн/дол. наприкінці 2026-го.

Висновок: економіка заходить у 2026 рік у режимі «виживання з помірним зростанням». Найважливіше для стабільності — безпекова ситуація, електроенергія та передбачуваність допомоги партнерів; без цього навіть невеликі прогнози можуть не справдитися.